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ビットコイン は2018年初め以来最悪のパフォーマンスで2026年の第1四半期を終え、戦争、関税、タカ派の連邦準備理事会によるリスク資産の打撃を受けて価値の4分の1近くを失った。

ある情報によると、仮想通貨は2月の約9万5000ドルから四半期末には約6万6700ドルまで下落し、年初から約22％下落したという。 報告 機関投資家取引会社Talosが、同社の金融インテリジェンス部門であるCoin Metricsのデータを引用して述べた。同社によれば、損失は四半期の最低時点で34.6％に達した。

ウィンターミュートのリサーチノートによると、ビットコインは依然として6万6000ドルから7万ドルの範囲に固定されており、クジラの送金は数年ぶりの低水準にあり、意味のある入札防御水準もない。 復号化。

機関投資家も個人投資家も同様に、規制が明確になるか、地政学的な状況が変化するまでは「資本を投じることを望まず、傍観している」と同商社は付け加えた。

痛ましい四半期にもかかわらず、2月28日の新型コロナウイルス感染症の発生後、ビットコインは株式や金よりも持ちこたえた。 イラン戦争Talos のデータによると、同じ期間の金の 17% 下落、ナスダックの 7.6% 下落、S&P 500 の 7.4% 下落と比較して、下落はわずか 1.5% でした。

Talosの国際市場責任者サマル・セン氏は、同四半期のビットコインのパフォーマンスは「構造的な変化というよりマクロ主導のリセット」のようだと語った。 復号化。

「イラン紛争の激化を受けて、関税や政策期待の引き締めとともに、他のリスク資産と同様に仮想通貨も圧力にさらされている」と同氏は付け加えた。

米国のスポットビットコインETFは約1000億ドルの資産を保有しており、3月には純流入が再開しており、機関投資家の需要が取り崩しを乗り越えたことを示唆しているとセン氏は説明した。

オーダーブック全体の流動性も2025年後半の最低水準から回復しており、市場が「より大きな動きを吸収」できるようになり、市場構造は以前のサイクルよりも「より一貫して維持」されていると同氏は付け加えた。

同氏は「マクロ的な不確実性の時期はリスク選好度が鈍化する傾向があるが、同時にリスク管理やポートフォリオの多様化に重点が置かれる傾向があり、その文脈で機関投資家の関与が継続していると見られる」と述べた。

リセットに至る

ゼウス・リサーチのアナリスト、ドミニク・ジョン氏は、米国の金融政策がビットコインの短期的な軌道にとって最も重要な変数となる可能性があると述べた。 復号化 FRBの一時停止や緩和は「流動性を解放し、リスク選好度を高め、ビットコインの安定化につながる」一方、タカ派姿勢が続けば「流動性が逼迫し、売り圧力が高まる可能性がある」。

タイガー・リサーチのシニアアナリスト、ライアン・ユン氏は、現在進行中の中東紛争の解決は次の四半期に向けた「重要な触媒」となる可能性があり、利下げに対するFRBのスタンスは「強力な回復かさらなる崩壊の決定的な分水嶺」となる可能性があると語った。 復号化。

予測市場について 無数のが所有する 復号化の親会社 Dastan、ユーザーはちょうど 5%の確率 FRBが今年上半期に金利を25bps以上引き下げたことについて。無数のユーザーもイラン紛争について悲観的であり、イラン紛争の可能性もある。 米国とイランは6月までに停戦 週初めの 58% から今日は 39% まで急落していますが、 米国は5月より前に地面にブーツを履く 同じ期間内に 57% から 87% に上昇しました。

分散型データネットワークXYOの共同創設者マーカス・レビン氏は、世界の金融システムへのアクセスが依然として「制約」されているイランなどの市場における「地域格差の拡大」もビットコインの軌道を形作る可能性があると語った。 復号化。

「ビットコインの使用量は歴史的に経済的圧力の時期に増加しており、紛争が長引けば再び増加する可能性が高い」と同氏は述べた。 「この需要は短期的には世界的なマクロの力を相殺するものではありませんが、時間の経過とともにビットコインがより金に近い中立準備資産のように振る舞う可能性があります。」

によると、ビットコインは記事執筆時点で約66,830ドルで取引されており、当日は横ばいでした。 CoinGecko データ。